苹果专注硬件成“反AI”避险天堂，分析师力挺：投资者新宠！

苹果公司正被分析师视为“反AI”避险资产，备受市场关注。在其他大型科技股因人工智能支出担忧而大幅波动之际，投资者开始将苹果视为更稳定的选择。这种转变反映了市场对AI基础设施成本高企以及回报不确定性的情绪变化。

MoffettNathanson在近期报告中讨论了这一趋势。该机构指出，在“ magnificent seven”七巨头中，苹果的交易表现更具防御性。投资者并不将苹果视为AI竞赛的直接赢家或输家，而是当市场风险上升时，把它当作可靠的大型市值标的。

MoffettNathanson将其苹果目标价从241美元上调至270美元，维持中性评级。该机构表示，上调目标价主要与iPhone 17的强劲需求预期有关。分析师报告称，iPhone升级量创下纪录，用户从其他品牌转投苹果的兴趣持续上升，大中华区需求也出现改善。

该机构进一步解释了投资者预期发生的转变。此前，许多人认为苹果将通过iPhone大规模升级周期以及全新订阅服务从AI热潮中大幅受益，但这一叙事已逐渐消退。

MoffettNathanson表示：“苹果再次被主要视为一家顶尖硬件公司，辅以强大的服务生态系统。”

分析师还指出，中国市场表现正在改善。尽管本土智能手机厂商竞争加剧，苹果的地位依然保持韧性。

不过，短期内仍存在一定压力。内存成本持续上涨，关税政策也带来不确定性。分析师认为，这些更多是影响财报的变量，而非长期威胁。

尽管如此，鉴于苹果股价已充分反映了强劲的产品动能，该券商认为当前估值水平进一步扩张的空间有限。